Metodología

El cronograma es propio y está verificado

Para cada serie hay una definición explícita de fechas de cupón, fechas y porcentajes de amortización, y tasa vigente en cada tramo. Se verificó contra la ficha técnica oficial de BYMA y, en los Bonares y Globales, contra el texto del Decreto 701/2020. Los pagos de interés y los de amortización son dos cronogramas independientes: hay series que pagan cupón desde 2021 y recién empiezan a amortizar en 2031.

La TIR se resuelve con descuento Actual/365

Se busca la tasa que iguala el precio con el valor presente de todos los flujos futuros: precio = Σ flujo / (1 + TIR)^(días/365). Días reales, año de 365 días, tasa efectiva anual. La ecuación se resuelve numéricamente en el rango de −90% a 500%. Es la convención más usada en el mercado local, pero no es la única: un sitio que use 360 días o capitalización semestral va a mostrar un número levemente distinto para el mismo bono.

En los bonos CER, la TIR es real

El capital ajusta por inflación, así que precio y flujos se llevan a la misma base (CER de hoy) antes de descontar. El resultado es una tasa real, por encima de la inflación, y no exige adivinar la inflación futura. Aparte se muestra una TIR nominal, esa sí proyectando el CER hacia adelante con la inflación esperada que publica el BCRA (relevamiento REM).

En dólar linked y TAMAR, el índice de hoy se congela

Un dólar linked se valúa convirtiendo el precio de hoy a dólares con el tipo de cambio de referencia de hoy (Comunicación “A” 3500 del BCRA): la TIR que sale es en dólares. En los TAMAR, la tasa efectiva se calcula con la TAMAR de hoy más el margen fijo de emisión, y se asume que esa tasa se mantiene constante hasta el vencimiento. Es una aproximación explícita, la misma que se usa para CER: nadie conoce la trayectoria futura del índice.

Los duales se resuelven por escenario, no con un modelo de opciones

Un dual paga lo mayor entre la pata CER y la pata TAMAR. Cada pata se calcula como el bono simple que le corresponde, congelando el índice de hoy, y se muestra la que da mayor. Solo se incluyen los duales emitidos recientemente: los más viejos necesitarían el historial real de tasas devengadas, y no alcanza con el dato de hoy.

Las letras cortas se muestran con precio pero sin TIR

Cuando una serie no tiene cronograma verificado cargado, aparece el precio de mercado y las métricas calculadas quedan vacías. Es deliberado: preferimos un campo en blanco a un número inventado.

Cada métrica está definida en criollo en el glosario, y cualquier serie se puede recalcular a un precio elegido a mano en la calculadora de bonos.

Cómo se controla que los números estén bien

Contrastado contra el mercado

Las series se compararon contra fuentes de mercado independientes. En las provinciales la diferencia de TIR quedó dentro de 0,1 a 0,2 puntos porcentuales, que es el orden de magnitud esperable entre dos implementaciones con convenciones de día levemente distintas.

El motor tiene su propia batería de pruebas

89 casos automáticos, sin conexión a internet, que corren con cada cambio del código. Combinan resultados congelados serie por serie con invariantes que tienen que cumplirse siempre: a mayor precio, menor TIR; paridad = precio ajustado sobre valor técnico; duración modificada = Macaulay dividido (1 + TIR); ningún flujo anterior a la fecha de valuación.

Cuando una fuente falla, se dice

Si una fuente externa no responde, el dato queda vacío o se sirve el último valor bueno conocido, y la pantalla lo indica. No se rellena con estimaciones. El backend corre en un plan gratuito con arranques en frío: la primera consulta después de un rato de inactividad puede tardar.

• Los precios son de referencia y llegan con demora de segundos a minutos. No sirven para operar al segundo ni reemplazan la pantalla de tu broker.
• Fuera del horario de rueda (11 a 17 hs ART en día hábil) los precios argentinos quedan congelados en el último cierre.
• El histórico de precios se guarda una vez por día, así que el último punto de un gráfico puede no coincidir con el precio en vivo que se muestra arriba.
• No se incluyen comisiones, derechos de mercado ni impuestos en ningún cálculo. Un rendimiento neto real va a ser más bajo que el que se muestra acá.
• Todo lo que depende de un índice futuro (CER, TAMAR) asume que el valor de hoy se mantiene. No es un pronóstico, es una convención de cálculo.
• No hay recomendaciones, ni carteras sugeridas públicas, ni puntajes por instrumento. Ver el aviso legal.